KUTAY KORAP-BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
2022 yılının birinci çeyreğine yönelik finansalların açıklanmaya başlayacağı Wall Street’te bugün First Republic Bank, Delta Airlines, Blackrock ve JP Morgan’ın yarın ise; Us Bancrop, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi ve Morgan Stanley bilanço ayrıntılarını paylaşacak. Birinci çeyrekte kârlılığın azalması beklenirken; yatırım bankacılığı, trading hacmi, M&A aktivitesi ve emtia riski tesirli olması iddia ediliyor. Başka taraftan yüksek oynaklık hedging aktivitesi üzerinden kârlılığı destekleyebileceği belirtiliyor.
Rusya’nın Ukrayna’yı işgali daha sonrasında global piyasalarda oynaklık artarken, kurumsal müşteriler jepolitik meçhullükten dolayı negatif etkilendi. Borç ve pay senedi piyasası, şirket satın alma ve birleşme aktivitesinde çok zayıf seyir gerçekleşti. Uzmanların varsayımına göre şirket birleşme ve satın alma akvititeleri 1 trilyon dolar ile pandemi öncesi düzeylerine kadar geriledi. Bu da M&A fiyatlarının bu vakitte yüzde 30 ile 40 içinde gerilemesine sebep olabilir. Mutabakatların değerli ölçüde azalması da bankaların yatırım bankacılığı kaleminden elde edecekleri gelirlerin azalmasına niye olacağı iddia ediliyor. Bu çeyrekte yatırım bankacılığı tarafında geçen yılın birebir periyoduna göre gelirlerin üçte bir oranında azalması bile öngörülüyor. Ayrıyeten bu çeyrekte emtia meblağlarında yüksek oynaklık bankaları sıkıntı durumda bırakırken, risk ögesi oluşturdu. Pay senedi ‘’trading’’ tarafında ise geçen yılki süreç hacminden daha zayıf tablo çizildi. Geçen yıl ‘’MEME STOCK’’ payları süreç hacmini değerli ölçüde desteklemiş ve bu alanda gelir yaratılmasını sağlamıştı.
Bu çeyrekte kârlılığı desteklemesi beklenen ögelerde yer alıyor. Gösterge endeks VIX geçen yıla bakılırsa daha yüksek düzeylerde kalması bankalar için âlâ huylu oynaklık olarak görülebilir. Banka müşterileri oynaklık ve yeni para siyasetleri telaffuzları karşısında portföylerinde değişikliğe giderek süreç hacmini artırabilir. Emtia tarafındaki oynaklıkta pozisyonlanmaları değişimi ve hacmi açısından, gelir kalemi içerisinde yer alabilir. Moody’s analistleri paylaştığı notta; ‘’sabit getirili eserlerde, para ünitelerinde ve emtia mamüllerinde artan süreç hacmi kârlılığı ‘’hedging activity’’ üzerinden destekleyebilir’’ dedi.
Gelirlerde yüzde 5 düşüş bekleniyor
Bugün JP Morgan Chase tarafınca açıklanacak bilanço global bankacılık sektörününü çıtasını belirlemesi açısından kıymet arz ediyor. Bloomberg Terminal’e girilen iddialara istinaden; kart harcamalarında sezonsal zayıflık, ticari kredilerin takviyesi öne çıkabilir. Bankanın bu çeyrekte gelirlerini geçen yıla bakılırsa yüzde 5, pay başı kârının ise yüzde 40 altında gerçekleşmesi bekleniyor. Net faiz marjı bundan evvelki çeyreğe göre 1 bps aşağıda yüzde 1,65 düzeyinde, ‘’trading’’ gelirinin yıllık bazda yüzde 21 düşmesi öngörülüyor.
ABD’nin bankacılık endeksi olan KBW Bank Index şuan; x9.46 Fiyat/hisse başı yarar, x2.71 temettü randımanı, x1.19 fiyat/defter bedeli ile süreç görüyor.
2022 yılının birinci çeyreğine yönelik finansalların açıklanmaya başlayacağı Wall Street’te bugün First Republic Bank, Delta Airlines, Blackrock ve JP Morgan’ın yarın ise; Us Bancrop, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi ve Morgan Stanley bilanço ayrıntılarını paylaşacak. Birinci çeyrekte kârlılığın azalması beklenirken; yatırım bankacılığı, trading hacmi, M&A aktivitesi ve emtia riski tesirli olması iddia ediliyor. Başka taraftan yüksek oynaklık hedging aktivitesi üzerinden kârlılığı destekleyebileceği belirtiliyor.
Rusya’nın Ukrayna’yı işgali daha sonrasında global piyasalarda oynaklık artarken, kurumsal müşteriler jepolitik meçhullükten dolayı negatif etkilendi. Borç ve pay senedi piyasası, şirket satın alma ve birleşme aktivitesinde çok zayıf seyir gerçekleşti. Uzmanların varsayımına göre şirket birleşme ve satın alma akvititeleri 1 trilyon dolar ile pandemi öncesi düzeylerine kadar geriledi. Bu da M&A fiyatlarının bu vakitte yüzde 30 ile 40 içinde gerilemesine sebep olabilir. Mutabakatların değerli ölçüde azalması da bankaların yatırım bankacılığı kaleminden elde edecekleri gelirlerin azalmasına niye olacağı iddia ediliyor. Bu çeyrekte yatırım bankacılığı tarafında geçen yılın birebir periyoduna göre gelirlerin üçte bir oranında azalması bile öngörülüyor. Ayrıyeten bu çeyrekte emtia meblağlarında yüksek oynaklık bankaları sıkıntı durumda bırakırken, risk ögesi oluşturdu. Pay senedi ‘’trading’’ tarafında ise geçen yılki süreç hacminden daha zayıf tablo çizildi. Geçen yıl ‘’MEME STOCK’’ payları süreç hacmini değerli ölçüde desteklemiş ve bu alanda gelir yaratılmasını sağlamıştı.
Bu çeyrekte kârlılığı desteklemesi beklenen ögelerde yer alıyor. Gösterge endeks VIX geçen yıla bakılırsa daha yüksek düzeylerde kalması bankalar için âlâ huylu oynaklık olarak görülebilir. Banka müşterileri oynaklık ve yeni para siyasetleri telaffuzları karşısında portföylerinde değişikliğe giderek süreç hacmini artırabilir. Emtia tarafındaki oynaklıkta pozisyonlanmaları değişimi ve hacmi açısından, gelir kalemi içerisinde yer alabilir. Moody’s analistleri paylaştığı notta; ‘’sabit getirili eserlerde, para ünitelerinde ve emtia mamüllerinde artan süreç hacmi kârlılığı ‘’hedging activity’’ üzerinden destekleyebilir’’ dedi.
Gelirlerde yüzde 5 düşüş bekleniyor
Bugün JP Morgan Chase tarafınca açıklanacak bilanço global bankacılık sektörününü çıtasını belirlemesi açısından kıymet arz ediyor. Bloomberg Terminal’e girilen iddialara istinaden; kart harcamalarında sezonsal zayıflık, ticari kredilerin takviyesi öne çıkabilir. Bankanın bu çeyrekte gelirlerini geçen yıla bakılırsa yüzde 5, pay başı kârının ise yüzde 40 altında gerçekleşmesi bekleniyor. Net faiz marjı bundan evvelki çeyreğe göre 1 bps aşağıda yüzde 1,65 düzeyinde, ‘’trading’’ gelirinin yıllık bazda yüzde 21 düşmesi öngörülüyor.
ABD’nin bankacılık endeksi olan KBW Bank Index şuan; x9.46 Fiyat/hisse başı yarar, x2.71 temettü randımanı, x1.19 fiyat/defter bedeli ile süreç görüyor.