ÇAĞLAR KUZLUKLUOĞLU – BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Rota Portföy İdare Heyeti Lideri Tevfik Eraslan, yatırım ve BES fonlarına ait son periyotta yaşanan kıymetli gelişmeleri pahalandırmak üzere Bloomberg HT Araştırma’nın sorularını yanıtladı.
Kurumlar Vergisi Kanunu’nda yapılan değişiklikle yatırım fonlarından elde edilen kâr hisseleri ve katılma hisselerinin fona iadesi ile elde edilen hasılatların istisna kapsamına alınması ve emeklilik şirketlerinin fonlara ait yorum ve tavsiyede bulunabilmelerine dönük yeni gelişmeleri yorumlayan Eraslan; bu iki kıymetli gelişimin avantajlarına değindi.
15 Nisan’da Kurumlar Vergisi Kanunu’nda yapılan değişiklikle, TL cinsinden yatırım yapan ve unvanında TL yer alan yatırım fonlarından elde edilen hasılatların Kurumlar Vergisinden müstesna edildiğini ve kanunda yapılan değişiklikle fon hisselerinin fona iadesinden elde edilen hasılatların yanında fon hisselerinin değerlenmesinden kaynaklanan kıymet artış hasılatlarının da kurumlar vergisinden müstesna tutulduğunu ileten Eraslan, “Bu kapsamda kurumların unvanında TL ibaresi bulunan fonlara yaptıkları yatırımlardan elde ettikleri hasılatlar kurumlar vergisinden müstesna durumda olmaktadır. Bu kanun değişikliğinin Liraşlama siyasetine epeyce büyük takviye vermesini ve kurumların TL’de kalmalarına takviye vermesini bekliyoruz. Bu değişikliğin kurumlar için hayli kıymetli bir avantaj sağladığını kıymetlendiriyoruz.” tabirlerini kullandı.
Tevfik Eraslan, teşvikten yararlanan kurumların karlılıklarının da olumlu olarak etkilenmesini beklediğini lisana getirirken; “100 milyon TL kaynağı olan bir kurumun yüzde 17 ile mevduat yapmak yerine TL unvanlı bir para piyasası fonuna yatırım yapıp tıpkı getiriyi elde etmesi durumunda, her iki yatırım aracından elde edilen yarar 17 milyon TL’dir. Yüzde 23 kurumlar vergisi oranı mevduat hasılatlarına uygulanırken, yatırım fonlarından elde edilen çıkar kurumlar vergisi matrahına dahil edilmeyecektir. Bu sayede yatırım fonuna yatırım yapan kurum 3 milyon 910 bin TL daha fazla net kâr elde edecektir. Bu yatırımı yapan şirketin finansal bir kurum olması durumunda kelam konusu yarar 4 milyar 250 milyon TL’ye çıkacaktır.” meselai verdi.
Yatırım fonları cazip
Banka mevduat faizinin enflasyonun altında kaldığı bu vakitte yatırımcıların alternatif yatırım aracı arayışı ortasında olduğunu belirten Rota Portföy İdare Heyeti Lideri Eraslan, “Bu kapsamda yatırım fonları fazlaca cazip bir alternatif olarak öne çıkmaktadır. Son periyotta yatırım fonlarının çeşitliliğinin artması getirilerin güzelleşmesine niye olmuş, yatırımcıların fonlara olan ilgisi artmıştır. Mart 2022 prestijiyle yatırım fonlarının büyüklüğü 330 milyar TL’yi aşmıştır. Emtia fonları, pay fonları, para piyasası fonları ve özgür fonlara olan ilgili pek yüksek seviyede seyretmektedir.
Ferdi yatırımcılara sağlanan yüzde 0 stopaj avantajının Haziran sonuna kadar uzatılması, kurumlar vergisi avantajı, gayrimenkul ve teşebbüs sermayesi yatırım fonu hisselerini 2 yıl elinde tutanlara stopajın yüzde 0 uygulanması, yatırımcıların fonlara ilgisinin artarak devam etmesini sağlayacaktır.” dedi.
Birikimler değerli fiyatlara ulaştı
BES’e ve son periyotta kişisel emeklilik tarafında kurumlar ve iştirakçilere dönük adımlara ait görüşlerini de paylaşan Eraslan, “Bireysel emeklilik ve otomatik iştirak sistemdeki iştirakçi sayıları sırasıyla; 7 milyon 307 bin ve 6 milyon 262 bin kişi olmuştur. Sistemde biriken yatırımlar toplamı ise 284 milyon TL’yi aşmıştır. Sisteme birinci periyotta giren iştirakçilerin ferdî birikimleri ise kıymetli meblağlara ulaşmıştır.
BES ülkemiz finansal sistemi ortasında en âlâ kurgulanmış eserlerden birini temsil etmektedir. Şeffaf ve sağlam yapısı ile yatırımcıların ilgisini çekmeyi başarmıştır. Bilgi almak isteyen yatırımcılar için gerek BES şirketleri gerekse BEFAS platformu vasıtasıyla emeklilik fonları hakkında bilgi alınabilmesi mümkündür. Bilhassa devlet katkısı uygulaması sisteme iştirakin artmasında itici güç olmaktadır.
Sayın Bakan yardımcısı dalın ortasından gelen ve gereksinimleri yakınen bilen bir kişi. Ülkemizde tasarrufların artması, sermaye piyasalarının geliştirilmesi ve çalışanların refah ortasında bir emeklilik dönemleinin olabilmesi için birikimlerin verimli kıymetlendirilmesi mevzularına son derece kıymet vermektedir. İştirakçi sayısının 13 milyon aştığı bir sistemde emeklilik fonlarıyla ilgili danışmanlık hizmeti verilmesi son derece ehemmiyet taşımaktadır. Bu niçinle BES’in büyümesi açısında alınan sonucu son derece faydalı görüyorum.
Kişisel Emeklilik Sistemi’nin gelişimi için Ferdi emeklilik fon alım satım platformu (BEFAS) sistemini epey önemsiyorum. Bildiğiniz üzere, BEFAS emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları fonları iştirakçilere sundukları bir platform. Bu platform vasıtasıyla ülkemizde şurası tüm BES fonlarına erişmek mümkün. ötürüsıyla iştirakçiler müşterisi oldukları emeklilik şirketini değiştirmeden farklı şirketlerin emeklilik fonlarından oluşan emeklilik planı oluşturabilme imkanına kavuştular.” değerlendirmesinde bulundu.
Eşit uzaklık fayda sağlar
Sistemin daha da geliştirilmesi ve iştirakçilerin emeklilik planlarının randımanlarının artırılmasının mümkün olduğunu düşündüğünü belirten Tevfik Eraslan, yapılabilecek uygunlaştırma tekliflerini de Bloomberg HT ile paylaştı:
Ferdi emeklilik sistemi idaresinde tüm tarafların faal bir biçimde ve koordineli olarak çalıştıklarını gözlemlediklerini kelamlarına ekleyen Eraslan, kamunun gerek şirketlerin taleplerini gerekse iştirakçilerin gereksinimlerini dikkatlice dinlediğini ve süratli olarak karar alabildiğini, Hazine ve Maliye Bakanlığı SDDK, EGM ve TSB’nin ahenk ortasında çalışmakta olduğunu lisana getirdi.
Rota Portföy İdare Heyeti Lideri Tevfik Eraslan, yatırım ve BES fonlarına ait son periyotta yaşanan kıymetli gelişmeleri pahalandırmak üzere Bloomberg HT Araştırma’nın sorularını yanıtladı.
Kurumlar Vergisi Kanunu’nda yapılan değişiklikle yatırım fonlarından elde edilen kâr hisseleri ve katılma hisselerinin fona iadesi ile elde edilen hasılatların istisna kapsamına alınması ve emeklilik şirketlerinin fonlara ait yorum ve tavsiyede bulunabilmelerine dönük yeni gelişmeleri yorumlayan Eraslan; bu iki kıymetli gelişimin avantajlarına değindi.
15 Nisan’da Kurumlar Vergisi Kanunu’nda yapılan değişiklikle, TL cinsinden yatırım yapan ve unvanında TL yer alan yatırım fonlarından elde edilen hasılatların Kurumlar Vergisinden müstesna edildiğini ve kanunda yapılan değişiklikle fon hisselerinin fona iadesinden elde edilen hasılatların yanında fon hisselerinin değerlenmesinden kaynaklanan kıymet artış hasılatlarının da kurumlar vergisinden müstesna tutulduğunu ileten Eraslan, “Bu kapsamda kurumların unvanında TL ibaresi bulunan fonlara yaptıkları yatırımlardan elde ettikleri hasılatlar kurumlar vergisinden müstesna durumda olmaktadır. Bu kanun değişikliğinin Liraşlama siyasetine epeyce büyük takviye vermesini ve kurumların TL’de kalmalarına takviye vermesini bekliyoruz. Bu değişikliğin kurumlar için hayli kıymetli bir avantaj sağladığını kıymetlendiriyoruz.” tabirlerini kullandı.
Tevfik Eraslan, teşvikten yararlanan kurumların karlılıklarının da olumlu olarak etkilenmesini beklediğini lisana getirirken; “100 milyon TL kaynağı olan bir kurumun yüzde 17 ile mevduat yapmak yerine TL unvanlı bir para piyasası fonuna yatırım yapıp tıpkı getiriyi elde etmesi durumunda, her iki yatırım aracından elde edilen yarar 17 milyon TL’dir. Yüzde 23 kurumlar vergisi oranı mevduat hasılatlarına uygulanırken, yatırım fonlarından elde edilen çıkar kurumlar vergisi matrahına dahil edilmeyecektir. Bu sayede yatırım fonuna yatırım yapan kurum 3 milyon 910 bin TL daha fazla net kâr elde edecektir. Bu yatırımı yapan şirketin finansal bir kurum olması durumunda kelam konusu yarar 4 milyar 250 milyon TL’ye çıkacaktır.” meselai verdi.
Yatırım fonları cazip
Banka mevduat faizinin enflasyonun altında kaldığı bu vakitte yatırımcıların alternatif yatırım aracı arayışı ortasında olduğunu belirten Rota Portföy İdare Heyeti Lideri Eraslan, “Bu kapsamda yatırım fonları fazlaca cazip bir alternatif olarak öne çıkmaktadır. Son periyotta yatırım fonlarının çeşitliliğinin artması getirilerin güzelleşmesine niye olmuş, yatırımcıların fonlara olan ilgisi artmıştır. Mart 2022 prestijiyle yatırım fonlarının büyüklüğü 330 milyar TL’yi aşmıştır. Emtia fonları, pay fonları, para piyasası fonları ve özgür fonlara olan ilgili pek yüksek seviyede seyretmektedir.
Ferdi yatırımcılara sağlanan yüzde 0 stopaj avantajının Haziran sonuna kadar uzatılması, kurumlar vergisi avantajı, gayrimenkul ve teşebbüs sermayesi yatırım fonu hisselerini 2 yıl elinde tutanlara stopajın yüzde 0 uygulanması, yatırımcıların fonlara ilgisinin artarak devam etmesini sağlayacaktır.” dedi.
Birikimler değerli fiyatlara ulaştı
BES’e ve son periyotta kişisel emeklilik tarafında kurumlar ve iştirakçilere dönük adımlara ait görüşlerini de paylaşan Eraslan, “Bireysel emeklilik ve otomatik iştirak sistemdeki iştirakçi sayıları sırasıyla; 7 milyon 307 bin ve 6 milyon 262 bin kişi olmuştur. Sistemde biriken yatırımlar toplamı ise 284 milyon TL’yi aşmıştır. Sisteme birinci periyotta giren iştirakçilerin ferdî birikimleri ise kıymetli meblağlara ulaşmıştır.
BES ülkemiz finansal sistemi ortasında en âlâ kurgulanmış eserlerden birini temsil etmektedir. Şeffaf ve sağlam yapısı ile yatırımcıların ilgisini çekmeyi başarmıştır. Bilgi almak isteyen yatırımcılar için gerek BES şirketleri gerekse BEFAS platformu vasıtasıyla emeklilik fonları hakkında bilgi alınabilmesi mümkündür. Bilhassa devlet katkısı uygulaması sisteme iştirakin artmasında itici güç olmaktadır.
Sayın Bakan yardımcısı dalın ortasından gelen ve gereksinimleri yakınen bilen bir kişi. Ülkemizde tasarrufların artması, sermaye piyasalarının geliştirilmesi ve çalışanların refah ortasında bir emeklilik dönemleinin olabilmesi için birikimlerin verimli kıymetlendirilmesi mevzularına son derece kıymet vermektedir. İştirakçi sayısının 13 milyon aştığı bir sistemde emeklilik fonlarıyla ilgili danışmanlık hizmeti verilmesi son derece ehemmiyet taşımaktadır. Bu niçinle BES’in büyümesi açısında alınan sonucu son derece faydalı görüyorum.
Kişisel Emeklilik Sistemi’nin gelişimi için Ferdi emeklilik fon alım satım platformu (BEFAS) sistemini epey önemsiyorum. Bildiğiniz üzere, BEFAS emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları fonları iştirakçilere sundukları bir platform. Bu platform vasıtasıyla ülkemizde şurası tüm BES fonlarına erişmek mümkün. ötürüsıyla iştirakçiler müşterisi oldukları emeklilik şirketini değiştirmeden farklı şirketlerin emeklilik fonlarından oluşan emeklilik planı oluşturabilme imkanına kavuştular.” değerlendirmesinde bulundu.
Eşit uzaklık fayda sağlar
Sistemin daha da geliştirilmesi ve iştirakçilerin emeklilik planlarının randımanlarının artırılmasının mümkün olduğunu düşündüğünü belirten Tevfik Eraslan, yapılabilecek uygunlaştırma tekliflerini de Bloomberg HT ile paylaştı:
- Emeklilik şirketleri tarafınca sunulan BEFAS platformu ön yüzünün kullanıcı dostu ve tüm fonlara eşit aralıkta durması iştirakçilerin memnuniyeti ve sistemin büyümesi açısından hayli değerli.
- BES şirketlerinin BEFAS platformu ön yüzünde tüm fonlarla ilgili tanıtıcı bilgilere yer verilmesi faydalı olacak.
- Emeklilik şirketlerinin satış takımlarının vakit ortasında SPK Seviye III Lisansına sahip olmalarının sağlanması danışmanlık hizmetinin hakkıyla verilmesini yatırım danışmanlığına dönüşmesini sağlayacak.
- BEFAS Platformunda yalnızca emeklilik şirketlerinin kurucusu olduğu fonların yer alması yatırımcılar açısından kısıt getirmektedir. Fon idaresi ve stratejileri konusunda uzmanlaşmış Portföy İdare Şirketlerinin kurucusu olduğu yatırım fonlarının BEFAS platformunda yer alması ve emeklilik planlarının ortasında yer alabilmesi, rekabeti ve fon performanslarını fazlaca daha üstlere taşıyacak.
- Emeklilik şirketlerinin hem fon kurucusu tıpkı vakitte BEFAS fonları için tavsiye veriyor olması çıkar çatışmasına niye olmaktadır. Emeklilik şirketlerinin müşterilerinin menfaatlerini ön planda tutarak sistemde yer alan tüm fonlar ortasından yatırımcılar için uygun olan fonları önermelerine yönelik düzenleme yapılması faydalı olacaktır. Bu kapsamda emeklilik şirketlerinin sermaye bağlantısı ortasında olmadıkları portföy idare şirketlerinden danışmanlık hizmeti almaları, kendi emeklilik fonlarını önerememeleri vb. kural seti faydalı olacak.
Ferdi emeklilik sistemi idaresinde tüm tarafların faal bir biçimde ve koordineli olarak çalıştıklarını gözlemlediklerini kelamlarına ekleyen Eraslan, kamunun gerek şirketlerin taleplerini gerekse iştirakçilerin gereksinimlerini dikkatlice dinlediğini ve süratli olarak karar alabildiğini, Hazine ve Maliye Bakanlığı SDDK, EGM ve TSB’nin ahenk ortasında çalışmakta olduğunu lisana getirdi.